Die Weltwirtschaft hat in den letzten Jahren eine bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit gegenüber Krisen gezeigt, doch die Spielräume zur Bewältigung neuer Schocks werden zunehmend enger. Dies ist das Bild, das der Internationale Währungsfonds (IWF) im neuen World Economic Outlook zeichnet, der während der Sitzungen der Institution in Bangkok vorgestellt wurde.
Nach einer Reihe wirtschaftlicher und geopolitischer Krisen, die im Konflikt im Nahen Osten und den daraus resultierenden Spannungen auf den Energiemärkten gipfelten, zeigt das globale Wachstum weiterhin Anzeichen von Stabilität. Laut dem Fonds könnte diese Anpassungsfähigkeit jedoch erneut auf die Probe gestellt werden.
In der Einleitung des Berichts bemerkt die Chefökonomin Silvana Tenreyro, dass die Weltwirtschaft „trotz einer außergewöhnlichen Reihe von Schocks standgehalten hat“, warnt jedoch, dass „diese Widerstandskraft unter Druck steht“ und möglicherweise nicht ausreicht, um weiteren Störungen zu begegnen.
Diese Warnung erfolgt in einem Kontext fragiler Energiegleichgewichte, begrenzter wirtschaftspolitischer Spielräume und Unsicherheiten im Zusammenhang mit der Entwicklung internationaler Spannungen.
Link to Künstliche Intelligenz und Energie als WachstumsstützenKünstliche Intelligenz und Energie als Wachstumsstützen
Dem Internationalen Währungsfonds zufolge haben zwei Faktoren erheblich dazu beigetragen, die Auswirkungen der jüngsten Krisen abzumildern: die Umstrukturierung der Energielieferketten und die Expansion der Investitionen in künstliche Intelligenz.
Die Veränderung der Handelsrouten für Energie hat es vielen Volkswirtschaften ermöglicht, sich an die Versorgungsengpässe anzupassen und zumindest teilweise die Folgen von Lieferunterbrechungen zu mildern.
Parallel dazu haben Investitionen in die Entwicklung künstlicher Intelligenz eine wichtige Triebkraft für wirtschaftliche Aktivitäten dargestellt, indem sie die Nachfrage nach technologischer Infrastruktur, Produktionskapazitäten und fortschrittlichen Dienstleistungen unterstützt haben.
Diese Elemente haben dazu beigetragen, die Weltwirtschaft auch unter ungünstigen internationalen Bedingungen in Bewegung zu halten. Der Fonds warnt jedoch, dass diese Faktoren möglicherweise keinen ausreichenden Schutz im Falle neuer Krisen bieten.
Die Energiereserven nehmen allmählich ab, und weitere geopolitische Spannungen könnten neue Preisanstiege und Lieferunterbrechungen verursachen, was sich auf Inflation und Produktion auswirken würde.
Link to Hohe Verschuldung und eingeschränkte Spielräume der ZentralbankenHohe Verschuldung und eingeschränkte Spielräume der Zentralbanken
Die internationale Lage wird auch durch die Situation der öffentlichen Finanzen erschwert. Die hohe Verschuldung vieler Länder schränkt die Möglichkeit der Regierungen ein, im Falle weiterer Schocks mit neuen wirtschaftlichen Unterstützungsmaßnahmen zu reagieren.
Die Notwendigkeit, die Verschuldung unter Kontrolle zu halten, reduziert den Spielraum für expansive Fiskalpolitik, gerade wenn Haushalte und Unternehmen möglicherweise Unterstützung benötigen, um mit möglichen Preisanstiegen umzugehen.
Auch die Zentralbanken stehen vor komplexen Entscheidungen. Das Risiko neuer Inflationsdrucke erfordert eine hohe Aufmerksamkeit für die Preisstabilität, was die Möglichkeit einschränkt, das Wachstum durch eine lockerere Geldpolitik zu unterstützen. So entsteht ein besonders heikles Gleichgewicht, in dem die globale Wirtschaft weiter wächst, aber möglicherweise weniger wirksame Reaktionsinstrumente als in der Vergangenheit zur Verfügung stehen.
Link to Italien: IWF hebt Wachstumsprognosen für 2026 und 2027 anItalien: IWF hebt Wachstumsprognosen für 2026 und 2027 an
In einem von Unsicherheiten geprägten internationalen Umfeld hebt der Internationale Währungsfonds die Aussichten für die italienische Wirtschaft an. Für 2026 wird das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts nun auf 0,8% geschätzt, was eine Verbesserung um drei Zehntelprozentpunkte gegenüber der im Juli veröffentlichten Prognose von 0,5% darstellt.
Auch für 2027 wird eine positive Revision vorgenommen, wobei der Fonds ein BIP-Wachstum von 0,6% prognostiziert, ein Zehntel mehr als bei der vorherigen Bewertung. Die neuen Prognosen deuten somit auf eine bessere Entwicklung hin als zuvor angenommen, bestätigen jedoch ein moderates Expansionstempo.
Die Verbesserung der Prognosen beseitigt jedoch nicht die strukturellen Schwierigkeiten der italienischen Wirtschaft noch ihre Anfälligkeit gegenüber Schwankungen der Energiepreise. Gerade die Energie stellt einen der Hauptfaktoren des Risikos dar, die der Fonds insbesondere für Volkswirtschaften identifiziert, die stark von den Kosten der Versorgung abhängig sind.
Link to Italienische Inflation 2026 bei 3,3%, über dem Eurozonen-DurchschnittItalienische Inflation 2026 bei 3,3%, über dem Eurozonen-Durchschnitt
Neben der positiven Revision des BIP hebt der World Economic Outlook ein weniger günstiges Bild in Bezug auf die Preisentwicklung hervor. Laut den neuen Prognosen wird die durchschnittliche Inflation in Italien 2026 3,3% erreichen und damit über dem Durchschnitt der Eurozone liegen, der auf 3,1% geschätzt wird.
Für 2027 prognostiziert der Fonds einen Rückgang auf 2,8%, was dem Durchschnitt der Eurozonenländer entsprechen würde.
Diese Zahl spiegelt die Folgen der energiebedingten Spannungen im Zusammenhang mit dem Krieg im Nahen Osten wider, die in vielen Volkswirtschaften zu Preisdruck geführt haben.
Unter den wichtigsten Ländern der Eurozone würde nur Spanien 2026 eine höhere Inflation als Italien aufweisen. Für Spanien prognostiziert der Fonds eine Inflation von 3,7% im Jahr 2026, die 2027 auf 2,7% sinken soll. In Deutschland wäre der Verlauf hingegen anders, mit einem Anstieg von 2,7% in diesem Jahr auf 3,1% im Jahr 2027.
Frankreich würde einen geringeren Inflationsdruck zeigen, mit einer Rate von 2,4% im Jahr 2026 und 2,2% im darauffolgenden Jahr. In den Vereinigten Staaten wäre der unmittelbare Einfluss der Energiekrise besonders signifikant, mit einer geschätzten Inflation von 3,6% im Jahr 2026 und 2,8% im Jahr 2027.
(Associated Medias) - All rights reserved